Avantages et inconvénients de l'achat d'actions Amazon.com, Inc. (AMZN) | Nouvelles du marché boursier


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Si vous achetez Stock Amazon.com, Inc. (Nasdaq: AMZN)? C'est une question que de nombreux investisseurs pourraient se poser aujourd'hui avec des actions du détaillant en ligne proches de leurs plus hauts records.

Poussée par une série de résultats positifs, la croissance de sa division cloud Amazon Web Services (AWS), les ventes exceptionnelles d’appareils Alexa et la popularité croissante de sa plate-forme Amazon.com et de son appartenance Prime, les actions d’AMZN ont augmenté de 87% dans le marché américain. l’année dernière et 513% au cours des cinq dernières années.

Ce sont clairement des retours exceptionnels; voici un aperçu de la dynamique des affaires d'Amazon et un aperçu des avantages et des inconvénients de l'achat d'actions Amazon.

Amazon en un coup d'œil. Le PDG Jeff Bezos, qui a fondé la société de commerce électronique en tant que libraire en ligne dans les années 1990, connaît depuis une croissance agressive. Il ne se souciait jamais beaucoup de faire des profits chaque année, il se concentrait à satisfaire le client et, ce faisant, à gagner des parts de marché.

Plus de 20 ans plus tard, la part de marché a suivi, tout comme les bénéfices. En 2017, Amazon a enregistré un chiffre d'affaires de 177,9 milliards de dollars, en hausse de 31% par rapport à l'année précédente.

La grande majorité des ventes d'Amazon sont générées sur sa plate-forme de magasinage en ligne éponyme, de plus en plus dominante, qui vend actuellement presque tous les produits imaginables. Les vendeurs peuvent payer un supplément pour utiliser Fulfilled by Amazon (FBA) – entrepôts Amazon, emballer et expédier leurs produits, qui sont également éligibles pour une expédition de deux jours par Prime.

Amazon Prime, son service d’abonnement avec 99 dollars par an et ses avantages, dont une expédition de deux jours, un service de streaming vidéo en ligne, un stockage de photos et des réductions sur certains produits de la société, compte environ 90 millions de membres aux États-Unis seulement.

Alexa, sa technologie d'assistant virtuel, fait partie de la gamme de haut-parleurs intelligents Echo de la société, vendus par dizaines de millions de personnes dans le monde.

XNAS: AMZN | 16h00

1555.86

Prix ​​(USD)

-58,81(-3,78%)

changement quotidien

Données en date du 16h00 sur 27/03/2018

Avantages d'acheter des actions AMZN. À l'instar d'autres sociétés ridiculement prospères de la Silicon Valley telles que Facebook (FB), Netflix (NFLX) et Alphabet (GOOG, GOOGL), Amazon est une société dirigée par son fondateur. Mais, même comparé aux résultats enviables de ces noms, le leadership de Bezos est exceptionnel.

Bezos a construit une culture qui ignore la mentalité myope d'un quartier à l'autre de Wall Street, faisant tout pour le long terme. Il pense que les gains "actuels" ont été effectivement gagnés grâce aux décisions prises il y a trois à cinq ans.

Son obsession pour le service client fait désormais partie intégrante de la philosophie d’Amazon, tout comme son impitoyable. Et en cas de doute, Bezos est également le plus grand propriétaire unique des actions d'Amazon. Ses intérêts sont donc clairement alignés sur ceux des actionnaires.

Le deuxième grand avantage de la possession d’actions AMZN est, tout simplement, la volonté, le désir et la capacité de l’entreprise de perturber un éventail extrêmement varié d’industries.

"Amazon est devenu une force perturbatrice dans ce qui était alors une entreprise très stable et même ennuyeuse", a déclaré James McQuivey, vice-président et principal analyste de Forrester Research. "Cela a créé un certain élan vers l'avant qui le pousse à la perturbation après perturbation, du secteur de la mode à la banque de détail, éventuellement."

Ses désirs perturbateurs ne s'arrêtent pas là. L’acquisition de Whole Foods montre la volonté d’Amazon d’entrer dans le secteur de l’épicerie, tout en mettant en place un service de livraison et en travaillant sur une technologie de drone qui pourrait un jour rivaliser avec UPS (UPS) et FedEx (FDX).

AMZN a également récemment fait équipe avec Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) et JPMorgan Chase & Co. (JPM) pour perturber les soins de santé. Des domaines tels que la recherche, les voyages et les divertissements sont également au rendez-vous. Sa culture, sa plate-forme puissante et ses connaissances, ainsi que son approche à long terme font de la perturbation un avantage concurrentiel durable.

Le troisième et dernier "professionnel" de l'achat d'actions AMZN – mis à part tous les avantages implicites issus de la société dominante et de la culture impitoyable que Bezos a bâtie – est AWS, le secteur de l'informatique en nuage d'Amazon. Les actions d'Amazon doivent beaucoup à AWS pour leurs performances exceptionnelles ces dernières années.

À ce jour, AWS est la seule raison pour laquelle Amazon affiche un bénéfice régulier: elle n'a pas réussi à équilibrer ses 160 milliards de dollars de ventes en ligne. Son activité de cloud computing a toutefois dégagé un bénéfice d’exploitation de 4,3 milliards de dollars pour un chiffre d’affaires de 17,5 milliards de dollars.

"AWS porte clairement les bénéfices d'Amazon et il reste encore beaucoup à faire pour développer l'IA et l'apprentissage automatique", déclare Heidi Pozzo, fondatrice de Pozzo Consulting.

Amazon ne serait pas aussi novateur que si AWS agissait en tant que financier interne pour des opportunités risquées et enrichissantes.

Inconvénients à l'achat d'actions AMZN. Il est parfois difficile de disposer de quelques atouts vraiment impressionnants. Si vos forces disparaissent ou deviennent des faiblesses, le stock sous-jacent peut être ruiné.

Le principal inconvénient ou risque pour les actions Amazon est peut-être que AMZN dépend tellement de Jeff Bezos et d’AWS. Bezos est peut-être la personne la plus riche du monde, mais il n'est pas immortel.

"Si je suis un investisseur, je veux voir Bezos rendre visite à son médecin toutes les six semaines, effectuer des analyses de sang, procéder à des examens complets du corps pour détecter les tumeurs, afin de s'assurer que cet homme puisse continuer à diriger ce navire", a déclaré McQuivey.

Ensuite, il y a AWS, le distributeur automatique de billets à forte marge et à forte croissance. "Amazon Web Services est un produit de base largement vendu à un prix", explique Barry Randall, directeur des investissements de Crabtree Asset Management.

Avec des concurrents tels que Microsoft Corp. (MSFT) Azure, Google Cloud et International Business Machines Corp. (IBM), rien ne garantit qu'AWS continue de croître de 40% par an ou que ses marges élevées se maintiennent.

Le deuxième problème, peut-être encore plus criant, avec les actions d'Amazon est sa valorisation incroyablement mousseuse. Il se négocie à environ 100 fois les bénéfices attendus pour 2019.

"Je pense qu'Amazon mérite une valorisation supérieure, mais les bénéfices multipliés par 100 pour une entreprise qui augmente son chiffre d'affaires de 20 à 25% laissent beaucoup de marge de manoeuvre" si elle ne s'exécute pas parfaitement, explique Randall.

Enfin, il existe un potentiel de réglementation, qui semble encore plus réalisable après la récente débâcle des données de Facebook. Et le pouvoir croissant d'Amazon seul, surtout s'il perturbe de manière importante des industries autres que la vente au détail et engendre des pertes d'emplois, attirera probablement l'attention.

"Avec la montée en puissance des grandes plates-formes numériques, Amazon passera certainement plus de temps et de marge à travailler sur la conformité, le lobbying et le soulagement des régulateurs potentiels", déclare McQuivey.

La ligne du bas. Le PDG unique d’Amazon, Jeff Bezos, est dans la même ligue que Steve Jobs. Il a construit une entreprise avec une culture tellement centrée sur le client qu'elle est pratiquement mandatée pour être perturbatrice et impitoyable. Et AWS, résultat emblématique de la volonté d'innovation de l'entreprise, lui permet d'exploiter son commerce de détail à perte.

Néanmoins, le principal problème des actions d’AMZN est essentiellement le suivant: le marché semble fixer les prix de la société comme si ses forces actuelles ne faibliraient pas et que son exécution future serait parfaite. L’avenir est imprévisible, et un examen réglementaire, un Bezos maladif ou un AWS affaibli pourrait faire chuter le ratio cours / bénéfice prévisionnel de 100 de manière significative.

Amazon est une entreprise exceptionnelle, mais son appréciation rapide semble exagérée. Les actionnaires potentiels seraient bien avisés d'attendre que les actions se négocient à des niveaux plus raisonnables.


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