8 actions qui se débrouillent hors Amazon


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<p type = "text" content = "Amazon.com (AMZN) a laissé dans son sillage une série d’entreprises dévastées, incapables de concurrencer les prix plus bas du géant du commerce électronique et son choix apparemment infini. Tout en étant accessible à tous, Amazon est maintenant partout et a créé son propre écosystème autonome. "Data-reactid =" 29 "> Amazon.com (AMZN) a laissé sur son passage une série d’entreprises dévastées, incapable de rivaliser avec les prix plus bas du géant du commerce électronique et son choix apparemment infini. Tout en étant accessible à tous, Amazon est désormais partout, ayant créé son propre écosystème autonome.

Ce récit est convaincant. Cependant, Amazon.com ne vise pas toutes les entreprises qui se trouvent sur son chemin.

Il a fallu un certain temps pour comprendre pleinement ce qui faisait que Amazon cliquait pour autant de consommateurs. Ensuite, il a fallu un effort et de l’argent pour faire quelque chose. Mais à mesure que la poussière retombe finalement sur une exposition en grande partie libre de son empreinte, la raison et la raison pour laquelle certaines organisations se tiennent toujours debout deviennent de plus en plus claires. Les autres groupes auxquels Amazon est confrontée – sans parler des investisseurs – seraient bien avisés de noter les nuances et les points communs de ces survivants.

Voici un aperçu de huit actions qui résistent au poids lourd d'Amazon. Le fait qu'AMZN ne les ait pas encore assommés laisse supposer qu'ils sont là pour rester.

<p type = "text" content = "Cela ne semblerait pas être un équipement de production télévisuelle Discovery (DISCA, 31,26 $) serait en concurrence avec Amazon.com. Mais ça le fait de plus en plus. Bill Smead, PDG et chef des investissements de Smead Capital Management, souligne que "Amazon, Netflix (NFLX) et d'autres veulent du contenu vidéo et dépensent de l'argent dessus, comme des marins ivres en congé. "" data-reactid = "55"> Il ne semble pas que la société de production télévisuelle Discovery (DISCA, 31,26 $) puisse faire concurrence à Amazon.com. Mais ça le fait de plus en plus. Bill Smead, PDG de Smead Capital Management, souligne que "Amazon, Netflix (NFLX) et d'autres cherchent du contenu vidéo et dépensent de l'argent dessus comme un marin ivre en congé".

<p type = "text" content = "Les ambitions d'Amazon sont, bien entendu, de renforcer la quantité de contenu vidéo à la demande accessible à ses principaux abonnés, qui sont à leur tour plus susceptibles de faire un achat utilisant la plateforme de commerce électronique d'Amazon. En outre, plus Prime est gros, plus il devient un centre de profit autonome. "Data-reactid =" 56 "> Les ambitions d'Amazon sont, bien entendu, de renforcer la quantité de contenu vidéo à la demande accessible à ses abonnés Prime, ceux qui, à leur tour, sont plus susceptibles de faire un achat en utilisant la plate-forme de commerce électronique d'Amazon. Plus le nombre de Prime est important, plus il devient proche d'un centre de profit autonome.

Le défi pour Amazon a été le coût et la difficulté de se procurer ou même de produire un excellent contenu. Des programmes développés localement, tels que The Marvelous Mrs. Maisel et Bosch, sont devenus non seulement des succès, mais aussi des tirages. Cependant, des flops comme Betas démontrent à quel point il peut être difficile de proposer quelque chose qui interpelle les téléspectateurs.

C'est là que Discovery brille, mettant à profit ses années d'expérience. Smead déclare: "Discovery Inc. est le plus grand producteur de contenu non scripté au monde avec des émissions très populaires telles que Fixer Upper, Deadliest Catch et 90-Day Fiancée", empêchant les téléspectateurs de migrer vers des alternatives proposées par Amazon et ses pairs.

Cela ne veut pas dire que Discovery est une cible d’acquisition potentielle. En effet, une grande partie du contenu de Discovery est déjà accessible avec un abonnement Prime – une relation pour laquelle Amazon paie, car elle préférerait dépenser cet argent en contenu vidéo. Mais dans un monde où le câble devrait être théoriquement serti Discovery et sa collection d’offres de télévision par câble, son contenu vidéo est toujours bien reçu par la plupart des entreprises de câblodistribution, même s’il étend sa couverture en continu. Le contenu de Discovery est même disponible via la plupart des offres groupées, y compris YouTube TV.

<p class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Getty Images"data-reactid =" 82 ">Getty Images

Valeur marchande: 36,2 milliards de dollars

Rendement du dividende: 0,9%

Amazon est devenu tellement dominant en grande partie en tirant parti de la technologie pour créer une machine de vente au détail hyper efficace et rentable. Presque tous les consommateurs peuvent obtenir tout ce qu'ils veulent à tout moment sur Amazon.com, à un prix avantageux.

Toutefois, une partie du marché de la vente au détail est mal adaptée à l’approche amazonienne.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "" Nous occupons une position longue dans Dollar General (DG, 139,95 $) et estiment qu’il est l’un des rares détaillants à pouvoir supporter l’effet Amazon, car ils sont moins susceptibles de concurrencer le géant du commerce électronique, "déclare Trip Miller, associé directeur de la société de gestion d’actifs basée à Memphis, Gullane Capital Partners "Le prix du billet inférieur au total de la transaction moyenne limite la capacité des détaillants en ligne à servir ce client avec profit, en plus du facteur de commodité pour un client se rendant dans un magasin deux fois ou plus par semaine pour les besoins essentiels en produits." " data-reactid = "88"> "Nous détenons une position longue sur Dollar General (DG, 139,95 $) et estimons qu’il s’agit de l’un des rares détaillants à pouvoir résister à l’effet Amazon, car ils sont moins susceptibles de rivaliser avec le géant du commerce électronique. », déclare Trip Miller, associé directeur de la société de gestion d’actifs basée à Memphis, Gullane Capital Partners. "Le prix du billet inférieur au total de la transaction moyenne limite la capacité des détaillants en ligne à servir ce client à un bénéfice, en plus du facteur de commodité pour un client se rendant dans un magasin deux fois ou plus par semaine pour les besoins essentiels en produits."

Miller insiste sur le fait que les magasins Dollar General se trouvent souvent dans des petits marchés sous-desservis où Amazon ne peut pas servir facilement les consommateurs. Selon lui, 70% de leurs magasins se trouvent sur des marchés de moins de 20 000 habitants.

Même si Amazon n'était pas une présence écrasante dans le paysage de la vente au détail, Miller serait toujours un fan de Dollar General. "Nous pensons que Dollar General résiste à la récession et fonctionne bien dans tous les climats économiques", a-t-il déclaré.

<h3 class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "VOIR ÉGALEMENT: Les 25 actions favorites des fonds spéculatifs des fonds spéculatifs"data-reactid =" 91 "> VOIR AUSSI: Les 25 actions favorites des fonds spéculatifs (Hedge Funds)

<p class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Getty Images"data-reactid =" 109 ">Getty Images

Valeur marchande: 7,6 milliards de dollars

Rendement du dividende: N / A

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Etsy Inc. (ETSY, 63,38 $) était la plate-forme originale qui reliait les consommateurs aux fabricants de produits fabriqués à la main – un marché qui manquait de l’évolutivité et de la vitesse dont Amazon avait besoin. En fait, depuis sa création en 2005, Etsy est devenu la référence en matière de vente de produits personnalisés et personnalisés à des acheteurs en ligne. "Data-reactid =" 113 "> Etsy Inc. (ETSY, 63,38 $) était la plate-forme originale qui connectait les consommateurs avec fabricants de produits artisanaux – un marché qui manquait de l’évolutivité et de la rapidité dont avait besoin Amazon. En fait, depuis sa création en 2005, Etsy est devenu la référence en matière de vente de produits personnalisés et faits à la main à des acheteurs en ligne.

Amazon a tenté de détrôner Etsy. Voyant son succès étonnant, Amazon a dévoilé Handmade sur Amazon en 2015, suscitant de nouvelles inquiétudes quant à la possibilité que le géant de l'e-commerce revendique un autre lot de petits opérateurs.

Mais ce n'est pas arrivé, pour une poignée de raisons.

Le plus important d'entre eux est le fait que Handmade sur Amazon facilite la tâche des copieurs d'identifier et de reproduire les objets les plus vendus de la salle. Tom Forte, directeur général avec le conseiller en investissement D.A. Davidson, affirme que "les efforts d'Amazon en matière de produits artisanaux sont imparfaits, d'autres vendeurs tiers éliminant les artisans et limitant par conséquent son succès".

Une autre raison pour laquelle Amazon ne peut pas recréer la magie d'Etsy est que sa stratégie de promotion des articles faits main est en grande partie la même que celle utilisée pour vendre ses autres produits. En tant que tel, il manque de la chaleur nécessaire pour susciter des achats moins utilitaires. Forte ajoute que Josh Silverman, PDG d’Etsy, "a une réelle compréhension de la valeur et de la manière de gérer correctement un marché".

<h3 class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "VOIR ÉGALEMENT: Goldman Sachs: 5 actions "Superstar" à acheter maintenant"data-reactid =" 118 "> VOIR ÉGALEMENT: Goldman Sachs: 5 Actions" Superstar "à acheter maintenant

<p class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Courtoisie Torbakhopper via Flickr"data-reactid =" 136 ">Courtesy Torbakhopper via Flickr

Valeur marchande: 7,1 milliards de dollars

Rendement du dividende: N / A

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "GrubHub (VER, 77,86 $), avec l’aide de la société Uber (UBER), a non seulement maîtrisé un autre bras Amazon, mais l'a également soumise. "data-reactid =" 140 "> GrubHub (GRUB, 77,86 $), avec l'aide de la société Uber (UBER), a non seulement gardé un autre bras d'Amazon sous contrôle, mais l'a également soumis à soumission.

Pour l'instant.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Début juin, après avoir passé quatre ans à essayer de rendre la peine, Amazon a discrètement révélé qu'il serait a fermé son bras de livraison de restaurant, Amazon Restaurants. Cette décision faisait suite à une fermeture similaire l'an dernier au Royaume-Uni. "Data-reactid =" 142 "> Début juin, après avoir passé quatre ans à tenter de la rendre rentable, Amazon a discrètement révélé qu'elle fermerait son bras de livraison de restaurant, Amazon Restaurants: cette décision faisait suite à une fermeture similaire l’année dernière au Royaume-Uni.

Amazon n'a pas nécessairement abandonné l'idée, cependant. Même si elle arrête certaines de ses activités de livraison, elle détient toujours une participation dans Deliveroo, une entreprise de livraison de restaurants basée au Royaume-Uni. Il est possible qu'Amazon ait appris que les consommateurs réagissent mieux à un nom et à un service qui ne sont pas directement connectés à Amazon.com. Deliveroo contourne ce problème, et l’idée même conforte l’idée selon laquelle Amazon pourrait envisager une acquisition de GrubHub.

Quel que soit le raisonnement derrière la décision de se retirer du marché, cela ajoute une couche de crédibilité aux prévisions optimistes de GrubHub. Les analystes modélisent cette année leur croissance des revenus de 36% cette année et de 27% en 2020. La plus grande menace étant désormais levée, ces objectifs sont réalisables si la société continue tout simplement à faire ce qu'elle est en train de faire.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Mieux encore, tant qu'Amazon est en dehors de l’image, GrubHub peut continuer à développer des relations que Amazon ne favorisera pas, comme celle qui vient d’être forgée avec Dunkin 'Brands (DNKN). "data-reactid =" 145 "> Mieux encore, tant qu’Amazon n’a pas la moindre idée, GrubHub peut continuer à développer des relations qu’Amazon ne favorisera pas, comme celle qui vient d’être forgée avec Dunkin 'Brands (DNKN).

<h3 class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "VOIR ÉGALEMENT: 10 introductions en bourse de profil haut: ce que pensent les analystes"data-reactid =" 146 "> VOIR ÉGALEMENT: 10 introductions en bourse performantes: ce que pensent les analystes

<p class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Getty Images"data-reactid =" 164 ">Getty Images

Valeur marchande: 1,1 billion de dollars

Rendement dividende: 1,3%

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Icône du logiciel Microsoft (MSFT, 137,06 $) pourrait ne pas être un acteur du commerce électronique. Mais Amazon ne se limite pas au commerce électronique. En fait, le bras le plus rentable d'Amazon est son Amazon Web Services (AWS), qui rivalise directement avec le bras de Microsoft pour l'informatique en nuage, Azure, dans ce qui s'est révélé être une guerre discrètement brutale. "Data-reactid =" 168 "> Icône du logiciel Microsoft (MSFT, 137,06 $) n'est peut-être pas un acteur du commerce électronique. Mais Amazon n'est pas seulement du commerce électronique. En fait, le bras le plus rentable d'Amazon est son Amazon Web Services (AWS), qui concurrence directement le bras d'informatique en nuage de Microsoft. , Azure, dans ce qui s’est avéré être une guerre discrètement brutale.

Selon Synergy Research, AWS contrôle toujours 33% du marché des services d’infrastructure cloud. En exploitant sa puissante plate-forme Azure, Microsoft est le deuxième plus grand acteur, mais n'en revendique que 16%.

Cependant, une victoire relative est enfouie dans les données. La part de marché d’Amazon sur le marché du cloud à la fin du premier trimestre, à la fin du premier trimestre, est la même que celle qu’elle avait un an plus tôt. Microsoft n'a toutefois bénéficié que de 13% au premier trimestre 2018.

Clairement, Microsoft a encore du travail à faire pour rattraper complètement Amazon sur ce front. Et la marée montante de l’industrie joue peut-être aussi contre le second. Mais le savoir-faire et l'expérience de Microsoft auprès des clients professionnels font de ce logiciel le spoiler le plus probable. Dans l'intervalle, il a au moins géré efficacement les interférences avec les ambitions du cloud d'Amazon.

<h3 class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "VOIR ÉGALEMENT: 20 meilleures actions à acheter dont vous n'avez pas entendu parler"data-reactid =" 172 "> VOIR AUSSI: 20 meilleures actions à acheter dont vous n'avez jamais entendu parler

<p class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Getty Images"data-reactid =" 190 ">Getty Images

Valeur marchande: 66,0 milliards de dollars

Rendement du dividende: 1,7%

<p class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Les investisseurs connaîtront TJX Cos. (TJX, 54,43 $) mieux par ses noms commerciaux, T.J. Maxx, Marshalls et HomeGoods. "Data-reactid =" 194 "> Les investisseurs connaîtront mieux TJX Cos. (TJX, 54,43 $) grâce à ses noms commerciaux, T.J. Maxx, Marshalls et HomeGoods.

À première vue, il semble s'agir d'un autre commerce de détail de vêtements et de décoration intérieure, tout aussi vulnérable pour Amazon que de nombreux autres détaillants. Mais TJX est différent. Son modèle économique est implicitement salissant et contourne la haute précision de la gestion des stocks qui fait normalement partie des atouts techniques d'Amazon.com.

TJX fait l’acquisition de ses produits principalement auprès des détaillants qui doivent ménager de la place pour d’autres produits, ou auprès de fournisseurs aux stocks excédentaires, ainsi que de tous les stocks encore en stock lors de la fermeture définitive des portes d’un magasin. Cette marchandise est initialement vendue avec une ventilation SKU spécifique qui identifie des détails tels que les tailles et les couleurs. Cependant, au moment où il est acheté par T.J. Maxx ou Marshalls, c’est un peu plus d’une boîte avec un nombre total de pièces à l’intérieur. Les magasins de la société ne savent souvent pas exactement ce qu'ils achètent (tous ne possèdent même pas les mêmes sélections), mais cela rend la marchandise extrêmement économique.

Le résultat final est ce que les acheteurs ont décrit comme une "chasse au trésor". Les clients ne savent pas ce qu’ils trouveront en naviguant sur T.J. Les allées de Maxx ou Marshall, mais parfois elles tombent sur un objet trop beau pour être laissé passer. Ces expériences fortuites ont été suffisantes pour générer une croissance ininterrompue des revenus trimestriels correspondant à plus d'une décennie, dans un contexte d'implosion de la vente au détail.

Amazon ne peut tout simplement pas recréer cette expérience de chasse au trésor.

<p class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Getty Images"data-reactid =" 216 ">Getty Images

Valeur marchande: 20,2 milliards de dollars

Rendement du dividende: N / A

Amazon vend des produits tels que des cosmétiques et des produits de beauté. En fait, la société a fait un effort délibéré pour collaborer avec les sociétés de cosmétiques en 2017, empêchant même les ventes par des revendeurs tiers. Enfin, eMarketer a estimé que les ventes de produits de beauté aux États-Unis par Amazon avaient atteint 16 milliards de dollars l’an dernier. Le lancement de sa propre marque de produits de beauté Belei plus tôt cette année ne fera que renforcer la présence de la société dans cette catégorie lucrative.

<p class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Mais c'est un domaine où même les consommateurs sont les plus susceptibles faire des achats en ligne préfèrent toujours l'expérience en magasin qu'Ulta Beauty (ULTA"Data-reactid =" 221 "> Mais c’est un domaine dans lequel même les consommateurs les plus susceptibles de magasiner en ligne préfèrent tout de même profiter de l’expérience en magasin proposée par les magasins Ulta Beauty (ULTA, 344,95 $).

La génération Z – qui est née entre le milieu des années 90 et le milieu des années 2000 – n’a jamais connu une époque où Internet n’existait pas. La plupart d'entre eux n'ont qu'un accès Internet haut débit connu, et les téléphones mobiles ont toujours fait partie de leur monde. Au mieux de leur mémoire, les smartphones ont été autour. C'est sans aucun doute la tranche de la population la plus avertie sur le plan technologique et elle adore vivre sa vie en ligne.

Il existe toutefois une exception flagrante à ce paradigme: 90% des membres de la génération Z préfèrent encore acheter des produits cosmétiques dans des endroits où se trouvent des briques et du mortier. Le nombre peut changer légèrement pour d'autres données démographiques, mais c'est une préférence bizarre qui s'avère plutôt universelle.

Certains experts de l'industrie estiment que les consommateurs préfèrent voir et sentir ces produits en personne. D'autres pensent qu'il y a un avantage social aux excursions. En tout cas, les avantages Ulta.

<h3 class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "VOIR ÉGALEMENT: Attention aux risques de ces 13 actions Blue-Chip"data-reactid =" 225 "> VOIR AUSSI: Prenez garde aux risques de ces 13 actions Blue-Chip

<p class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Getty Images"data-reactid =" 243 ">Getty Images

Valeur marchande: 319,7 milliards de dollars

Rendement du dividende: 1,9%

<p class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Enfin, même si Walmart (WMT, $ 111,98) a été identifiée comme la société ayant le plus à perdre de l'expansion d'Amazon, elle s'est montrée incroyablement résistante. "Data-reactid =" 247 "> Enfin, même si Walmart (WMT, 111,98 $) a été considéré comme la société avec le plus à perdre de l'expansion d'Amazon, il s'est avéré incroyablement résilient.

Cela n'a pas toujours été le cas. Trop longtemps après qu'Amazon ait connu son essor au début des années 2000, Walmart s'est fondé sur les lauriers d'être tout simplement le plus grand détaillant au monde. Cela en a payé le prix – outre le fait de ne pas développer une présence en ligne significative, l'expérience en magasin a glissé, permettant des baisses des ventes dans les magasins comparables entre 2010 et 2015.

Mais Walmart s’est finalement présenté au jeu Internet et les choses ont radicalement changé. Le trimestre dernier, la croissance des ventes par magasin comparable aux États-Unis a atteint un sommet de 3,4% pour le premier trimestre de l’année fiscale, tandis que les ventes en ligne ont bondi de 37% par rapport à l’année précédente.

Le chef de la direction, Doug McMillon, a reçu une grande part du mérite du redressement qui a commencé à contrôler Amazon. Mais D.A. Davidson's Forte soupçonne que quelqu'un d'autre pourrait avoir un impact plus important à l'avenir. Forte dit: "L'acquisition de Marc Lore de Jet.com – également un ancien employé d'Amazon de l'acquisition de Quidsi / Diapers.com – associée à un certain nombre d'idées créatives permettant de tirer plus efficacement parti de sa vaste base de magasins physique et de ses fortes ventes d'épicerie ont revigoré le plus grand détaillant du monde ".

C'est une sorte de Walmart auquel Amazon n'a jamais eu à faire face par le passé.

James Brumley était depuis longtemps DISCA au moment d'écrire ces lignes.

<h3 class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "VOIR ÉGALEMENT: 25 actions que chaque retraité devrait posséder"data-reactid =" 253 "> VOIR AUSSI: 25 actions que chaque retraité devrait posséder

<p class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "CHOIX DE L'ÉDITEUR
"data-reactid =" 254 ">CHOIX DE L'ÉDITEUR

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